晨报摘要.pdf

請務必閱讀文章最後一頁相關法律聲明1/7國泰君安晨報摘要2024.04.09國泰君安證券股份有限公司研究所康凱電話：0755-23976023郵箱：kangkai@gtjas.com資格證書：S0880511010009目錄今日重點推薦2¾行業日報/週報/雙週報/月報：旅遊業《旅遊客單價首超2019，金價繼續大漲》2024-04-072¾公司更新報告：高能環境（603588）《基本面拐點已至，資源化業務經營改善》2024-04-02....2¾行業日報/週報/雙週報/月報：建築工程業《銅等有色礦產待重估，低空經濟產業成長性高》2024-04-07.2¾基金研究週報：《農林牧漁等低波板塊量化信號值較高》2024-04-08..2¾公司更新報告：龍佰集團（002601）《1-2月出口同比略增，產品漲價表現強勢》2024-04-05..3¾公司更新報告：華魯恒升（600426）《Q4業績短期承壓，Q1有望同環比大增》2024-04-06....3今日報告精粹3¾公司更新報告：健康元（600380）《業績符合預期，妥布放量可期》2024-04-083¾公司更新報告：麗珠集團（000513）《業績符合預期，創新佈局迎來收穫期》2024-04-08..4¾公司更新報告：神工股份（688233）《矽材料待週期反轉，矽部件潛力逐步釋放》2024-04-084表1.行業配置評級建議表（2024/4）5表2.策略團隊每週市場觀點（最後更新時間：2024.03.31）...5本報告內容譯自同日發佈的簡體中文報告《國泰君安晨報》，報告觀點及內容如有任何不一致的地方，一律以該簡體中文版報告為准。u(b7640989118NŽ2024-04-09eåN�}ÿNÅO›g,NºQ…�èOu(ÿNSïOd­N�l�}  請務必閱讀文章最後一頁相關法律聲明2/72024.04.09晨會紀要今日重點推薦行業日報/週報/雙週報/月報：旅遊業《旅遊客單價首超2019，金價繼續大漲》2024-04-07劉越男（分析師）021-38677706、莊子童（研究助理）021-38032683投資觀點：繼續重點推薦性價比+出海方向。①旅遊熱度持續攀升，關注出行鏈，推薦：三特索道、九華旅遊、宋城演藝，錦江酒店、華住集團-S、君亭酒店，受益標的峨眉山A等；②金價持續新高，黃金珠寶短期景氣度改善，儲蓄和投資保值屬性支撐中長期需求，推薦：周大福、老鳳祥、潮宏基、菜百股份、周大生、中國黃金；③教育底部反轉，推薦業績可持續兌現的低估值個股：粉筆、行動教育等；④平價出海零售維持高景氣，推薦：名創優品、華凱易佰、安克創新、小商品城。公司更新報告：高能環境（603588）《基本面拐點已至，資源化業務經營改善》2024-04-02徐強（分析師）010-83939805、邵瀟（分析師）0755-23976520、於歆（分析師）021-38038345本次評級：增持目標價：11.25元現價：6.53元總市值：10037百萬公司危廢資源化板塊2023年預期觸底，預計2024年伴隨經營轉好及大宗商品價格回升而將有明顯改善。銅價上漲，公司資源化板塊將受益。維持“增持”評級。我們維持預測公司2023-2025年淨利潤分別為9.25、11.51、13.52億元，對應EPS分別為0.60、0.75、0.88元。維持目標價11.25元，維持“增持”評級。行業日報/週報/雙週報/月報：建築工程業《銅等有色礦產待重估，低空經濟產業成長性高》2024-04-07韓其成（分析師）021-38676162、郭浩然（分析師）010-83939793、陳劍鑫（研究助理）021-38038262近期國際銅價出現加速上漲，擁有銅等有色礦產資源公司將受益。銅等有色礦產資源待重估，推薦中國中鐵/中國中冶/中國電建等。低空經濟產業成長性高、融合性強，孕育了巨大投資價值和增長潛力。低空經濟迎來持續催化，推薦設計總院、華設集團，受益標的深城交。基金研究週報：《農林牧漁等低波板塊量化信號值較高》u(b7640989118NŽ2024-04-09eåN�}ÿNÅO›g,NºQ…�èOu(ÿNSïOd­N�l�}  請務必閱讀文章最後一頁相關法律聲明3/72024.04.09晨會紀要2024-04-08孫雨（分析師）0755-23976934、王繼恒（分析師）0755-23976934寬基指數方面，清明假期前市場整體周線收漲，寬基指數未來5日估計熱度在指數上漲後小幅轉弱。行業方面，未來21日估計熱度在清明前最後一天小幅減弱：截至2024年4月3日，低波相關板塊熱度值較高，農林牧漁、綜合金融、建材、電力行業信號值相對較強。對於未來較為樂觀，但4月進入財報季，仍需警惕止盈盤與公司業績不達預期對市場的壓力：4月初量化信號整體強於3月，但節前小幅減弱，重點關注業績相對穩定，且波動較小的板塊。公司更新報告：龍佰集團（002601）《1-2月出口同比略增，產品漲價表現強勢》2024-04-05鐘浩（分析師）021-38038445、沈唯（分析師）0755-23976795本次評級：增持目標價：25.00元現價：19.78元總市值：47201百萬我國1-2月鈦白粉出口量同比略增，價格向好。維持“增持”評級。考慮鈦白粉價格景氣度有所下行，維持23-25年EPS為1.29、1.70、1.89元。參考可比公司，給予24年14.68倍PE估值，上調目標價為25.00（原為22.86元）。公司更新報告：華魯恒升（600426）《Q4業績短期承壓，Q1有望同環比大增》2024-04-06鐘浩（分析師）021-38038445、沈唯（分析師）0755-23976795本次評級：增持目標價：32.76元現價：26.34元總市值：55928百萬維持“增持”評級。近期公司產品價格有所回落，下調24-25年EPS為2.18/2.67元（原為2.83/3.26元），新增26年EPS為2.93元。參考可比公司估值和公司成長性，給予公司24年15倍PE，下調目標價至32.76元（原為40.87元）。今日報告精粹公司更新報告：健康元（600380）《業績符合預期，妥布放量u(b7640989118NŽ2024-04-09eåN�}ÿNÅO›g,NºQ…�èOu(ÿNSïOd­N�l�}  請務必閱讀文章最後一頁相關法律聲明4/72024.04.09晨會紀要可期》2024-04-08本次評級：增持上次評級：增持目標價：13.68元上次目標價：13.68元現價：11.42元總市值：21304百萬維持“增持”評級。2023年收入166.46億元(-2.9%)，歸母淨利潤14.43億元(-3.8%)，扣非歸母淨利潤13.74億元(-3.2%)。其中健康元(不含麗珠集團、麗珠單抗)收入45.56億元（-5.7%），歸母淨利潤9.24億元(-0.6%)。23Q4單季收入39.95億元（-3.3%），歸母淨利潤3.59億元（-4.5%），扣非歸母淨利潤3.25億元（+7.28%）。維持2024-2025年EPS預測為0.84/0.97元，新增2026年EPS預測為1.13元。維持目標價13.68元，對應2024年PE16X，看好妥布黴素