高盛(GS.US)营收利润均超预期,投行业务表现亮眼.pdf

2024-04-16 10:36
海通国际
高盛(GS.US)营收利润均超预期,投行业务表现亮眼.pdf

[Table_yejiao1]本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司,海通证券印度私人有限公司,海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌,海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明,重要披露声明和免责声明,请参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer)[Table_yemei1]热点速评FlashAnalysis[Table_summary](PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)事件高盛(GS.NYSE)发布2024年一季度业绩报告。点评24Q1营收及利润均超预期:营收同比变化+16.3%,高于彭博一致预期的+6.3%,净利息收入和非息收入均超预期。o净利息收入同比变化-9.7%,高于彭博一致预期的-17.0%。o非息收入同比变化+20.7%,高于彭博一致预期的+16.1%。计提信用损失准备3.18亿美元,低于彭博一致预期的4.94亿美元。归属于普通股股东的净利润同比变化+27.3%,高于彭博一致预期的-1.3%。24Q1各业务线收入拆分:全球银行与市场业务收入同比变化+15.2%,高于彭博一致预期的-0.3%,主要受投资银行收入、FICC和股票业务表现的推动。其中投资银行收入反映了债券承销、股票承销和咨询业务净收入的增加;FICC和股票业务均反映了中介和融资业务净收入的增加。资产与财富管理业务收入同比变化+17.8%,低于彭博一致预期+23.7%。其中私人银行和贷款的净收入反映了2023年出售全部Marcus贷款组合的影响,部分抵消了存款利差降低的影响。平台解决方案业务收入同比增长+23.8%,高于彭博一致预期的5.2%,主要受到零售平台收入增长的推动。24Q1ROE、ROTCE、成本收入比、CET1及分红:净资产回报率同比上升3.2pct至14.8%,高于彭博一致预期的11.5%;有形普通股权回报率同比上升3.3pct至15.9%,高于彭博一致预期的12.3%。成本收入比同比下降7.8pct至60.9%,优于彭博一致预期的64.5%。标准法下,核心一级资本(CET1)充足率同比下降0.1pct至14.7%,高于彭博一致预期的14.40%。每股股息为2.75美元,符合彭博一致预期。风险全球经济增长高/低于预期;加息幅度高/低于预期,资产质量超出/不及预期。[Table_Title]研究报告ResearchReport15Apr2024高盛GoldmanSachs(GSUS)营收利润均超预期,投行业务表现亮眼Revenue&ProfitBeatwithInvestmentBankingStrongPerformance周琦NicoleZhou,CFA林加力JialiLinnicole.q.zhou@htisec.comjiali.lin@htisec.com15Apr20242[Table_header1]高盛(GSUS)表1业绩汇总资料来源:高盛2024年一季报,彭博,海通国际USDmnexceptpershareinformation24Q1Act.24Q1Est.23Q1Act.RedBeatGreenMissYellowInlineRevenue14,21312,99612,224YoY%16.3%6.3%Globalbanking&markets9,7268,4168,444YoY%15.2%-0.3%Asset&wealthmanagement3,7893,9773,216YoY%17.8%23.7%Platformsolutions698593564YoY%23.8%5.2%Netinterestincome1,6081,4791,781YoY%-9.7%-17.0%Noninterestincome12,60512,12810,443YoY%20.7%16.1%Totalprovision318494-171YoY%-ve贡献利润-ve贡献利润+ve贡献利润YTDCosttoincomeratio60.9%64.5%68.70%YoY(pct)-7.8-4.2Netprofitattributabletocommonshareholders3,9313,0483,087YoY%27.3%-1.3%LoanReceivables184,000185,455178,000YoY%3.4%4.2%CustomerDeposits441,000430,656375,000YoY%17.6%14.8%ROE14.80%11.5%11.60%YoY(pct)3.2-0.1RoTCE15.90%12.3%12.60%YoY(pct)3.3-0.3CET1ratio14.70%14.40%14.80%YoY(pct)-0.10-0.4DPS2.752.752.5YoY($)0.250.2515Apr20243[Table_header2]高盛(GSUS)APPENDIX1SummaryEvent:GoldmanSachsreleasedthe24Q1earningsreport.Review:Revenuegrowthwas+16.3%YoY,higherthanBloombergconsensusforecastof+6.3%.Netprofitattributabletocommonstockholderschangedby+27.3%YoY,higherthanBloombergconsensusforecastof-1.3%.Globalbanking&markets,Asset&wealthmanagement,Platformsolutionssegments’revenuegrowthwere15.2%,17.8%and23.8%YoY,respectively.CET1ratiodecreasedto14.70%by0.1pctYoY;ROEincreasedby3.2pctto14.8%YoY;ROTCEincreased3.3pctto15.9%YoY.Risk:globaleconomicgrowthfaster/slowerthanexpected;rateshikefaster/slowerthanexpected;assetqualitybetter/worsethanexpected.4[Table_APPENDIX][Table_disclaimer]附录APPENDIX重要信息披露本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司(HTIRL),HaitongSecuritiesIndiaPrivateLimited(HSIPL),HaitongInternationalJapanK.K.(HTIJKK)和海通国际证券有限公司(HTISCL)的证券研究团队所组成的全球品牌,海通国际证券集团(HTISG)各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。IMPORTANTDISCLOSURESThisresearch

点击免费阅读完整报告
© 2017-2023 上海俟德教育科技有限公司
沪ICP备17027418号-1 | 增值电信业务经营许可证:沪B2-20210551
回顶部
报告群
公众号
小程序
APP
在线客服
收起