康普化学(834033)北交所信息更新:新能源金属材料研究院落成促研发,2023年利润增长44%.pdf

2024-04-19 09:43
开源证券
康普化学(834033)北交所信息更新:新能源金属材料研究院落成促研发,2023年利润增长44%.pdf

北交所信息更新请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/4康普化学(834033.BJ)2024年04月18日投资评级:买入(维持)日期2024/4/17当前股价(元)33.99一年最高最低(元)50.50/26.50总市值(亿元)31.15流通市值(亿元)14.15总股本(亿股)0.92流通股本(亿股)0.42近3个月换手率(%)55.02《电池回收背景下新能源电池金属萃取剂订单增长明显—北交所信息更新》-2024.2.24《锂电回收、矿山、盐湖提锂,向新能源电池金属转型升级—北交所信息更新》-2023.12.27《募投有序进展,聚焦镍钴锂钒四大新能源品种—北交所信息更新》-2023.10.26新能源金属材料研究院落成促研发,2023年利润增长44%——北交所信息更新诸海滨(分析师)zhuhaibin@kysec.cn证书编号:S07905220800072023年年报出炉,归母净利润同比增长44%,毛利率增加5.28个百分点全球特种化学品定制科技服务商康普化学公布年报,2023年实现营收4.42亿元(+26.22%),归母净利润1.50亿元(+43.97%),毛利率43.85%,增长5.28个百分点,受益原材料价格与运杂费下降。拟10转3派2,共预计派发现金红利1832.85万元。我们维持2024-2025年盈利预测,新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.75/2.33/2.66亿元,当前股价对应PE为17.8/13.4/11.7倍,看好稀贵金属湿法冶炼技术龙头在研发与产能扩张大背景下保持成长性,维持“买入”评级。新能源金属材料研究院落成,圆满举办新能源金属湿法冶金技术国际研讨会2024年4月11日-14日,康普化学技术研究院暨中国(重庆)新能源金属材料研究院落成仪式圆满落幕,主办2024新能源金属湿法冶金技术国际研讨会,新引进博士,校企合作、科研项目签约。2023年自主研发取得“一种处理低品位含钨褐铁矿的联合选冶联合方法”在内的15项发明专利,研发队伍汇聚国内外资深专业人才,73名研发人员占员工总量达20.28%,围绕萃取技术、矿物浮选技术、电解电镀酸雾处理技术等多个重要领域开展技术创新,与全国多所顶尖技术高校建立联合实验室。众多研发人才引入,新项目推进有望带来新增长点。2023年满负荷生产,募投“年产2万吨特种表面活性剂建设项目”基本完工7500吨产能满负荷生产,产能利用率达到101.43%。分项“金属萃取剂”范围覆盖铜、镍、钴、锂、钒等金属,营收4.1亿元(+27.05%),毛利率42.93%增加5.27个百分点,其中锂萃取剂销售额2000万元左右;“其他特种表面活性剂”包含酸雾抑制剂、矿物浮选剂等,营收3194万元。此外,理论上铜价上涨对公司经营有积极影响,截至2024年4月12日,LME铜价升至2022年6月以来最高,过去两个月上涨了16%。积极开拓全球市场,加大销售力度,叠加“年产2万吨特种表面活性剂建设项目”已基本完工,营收规模或有望伴随产能扩张。风险提示:毛利率波动风险、汇率波动风险、新产品市场开拓不及预期风险财务摘要和估值指标指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入(百万元)3504426378421,007YOY(%)55.426.244.232.219.6归母净利润(百万元)104150175233266YOY(%)104.244.017.133.013.8毛利率(%)38.643.938.438.737.3净利率(%)29.733.927.527.726.4ROE(%)20.522.320.721.720.0EPS(摊薄/元)1.141.631.912.552.90P/E(倍)29.920.817.813.411.7P/B(倍)6.14.63.72.92.3数据来源:聚源、开源证券研究所相关研究报告北交所研究团队北交所研究北交所信息更新开源证券证券研究报告北交所信息更新请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/4附:财务预测摘要资产负债表(百万元)2022A2023A2024E2025E2026E利润表(百万元)2022A2023A2024E2025E2026E流动资产62758188112041395营业收入3504426378421007现金447328553774931营业成本215248393516631应收票据及应收账款357298127142营业税金及附加33567其他应收款15566营业费用2571012预付账款25567管理费用1211142024存货116135179234252研发费用1111212631其他流动资产2636405757财务费用-10-3-0-0-0非流动资产98265250229325资产减值损失-1-1000长期投资00000其他收益17234固定资产5181204187207公允价值变动收益12222无形资产1111111212投资净收益02222其他非流动资产361723429105资产处置收益00000资产总计725846113114321719营业利润120175202268305流动负债217174284358389营业外收入01000短期借款158101214营业外支出01101应付票据及应付账款148136195244271利润总额120174202268305其他流动负债543079102104所得税1625263540非流动负债01111净利润104150175233266长期借款00000少数股东损益00000其他非流动负债01111归属母公司净利润104150175233266负债合计217175284359389EBITDA118177210279315少数股东权益00000EPS(元)1.141.631.912.552.90股本8992929292资本公积229258258258258主要财务比率2022A2023A2024E2025E2026E留存收益186318493726992成长能力归属母公司股东权益50867184710731330营业收入(%)55.426.244.232.219.6负债和股东权益725846113114321719营业利润(%)104.545.915.532.913.9归属于母公司净利润(%)104.244.017.133.013.8获利能力毛利率(%)38.643.938.438.737.3净利率(%)29.733.927.527.726.4现金流量表(百万元)2022A2023A2024E2025E2026EROE(%)20.522.320.721.720.0经营活动现金流7590221223282ROIC(%)127.641.656.172.361.4净利润104150175233266偿债能力折旧摊销79162326资产负债率(%)29.920.725.225.122.7财务费用-10-3-0-0-0净负债比率(%)-85.0-47.7-64.2-71.0-68.9投资损失-0-2-2-2-2流动比率2.93.33.13.43.6营运资金变动-29-6835-28-4速动比率2.32.52.52.72.

点击免费阅读完整报告
© 2017-2023 上海俟德教育科技有限公司
沪ICP备17027418号-1 | 增值电信业务经营许可证:沪B2-20210551
回顶部
报告群
公众号
小程序
APP
在线客服
收起